Tofauti Muhimu – Hisa za Kulia dhidi ya Hisa za Bonasi
Hisa sahihi na hisa za bonasi ni aina mbili za hisa zinazotolewa kwa wanahisa waliopo wa kampuni. Suala la haki na suala la bonasi husababisha kuongezeka kwa idadi ya hisa, na hivyo kupunguza bei kwa kila hisa. Tofauti kuu kati ya hisa zinazofaa na hisa za bonasi ni kwamba ingawa hisa zinazofaa hutolewa kwa bei iliyopunguzwa kwa wanahisa waliopo katika toleo jipya la hisa, hisa za bonasi hutolewa bila kuzingatiwa (bila malipo) ili kufidia kutolipwa kwa gawio.
Je! Ni Hisa Sahihi
Haki za Haki ni hisa zinazotolewa kupitia suala la haki, ambapo kampuni huwapa wanahisa waliopo kuuza hisa mpya katika kampuni kabla ya kuzitoa kwa umma. Haki kama hizo za wanahisa - za kupewa hisa kabla ya umma kwa ujumla - zinaitwa 'haki za awali'. Hisa za haki zinatolewa kwa bei iliyopunguzwa kwa bei ya soko iliyopo ili kutoa motisha kwa wanahisa kujisajili kwa hisa.
Mf. Kampuni Q inaamua kutoa hisa mpya ili kupata mtaji mpya wa $20m kwa kutoa hisa 10m kwa msingi wa 2:2. Hii ina maana kwamba kwa kila hisa 10, mwekezaji hupokea hisa 2 mpya.
hisa mpya zinapotolewa, wanahisa wana chaguo tatu zifuatazo.
Kielelezo 1: Chaguzi za wanahisa zinapowasilishwa chaguo la kujisajili kwa Suala la Haki
Kuendelea kutoka kwa mfano huo, chukulia kuwa bei ya soko ya hisa zilizopo (hisa zinazomilikiwa kabla ya suala la haki) ni $4.5 kwa kila hisa. Bei iliyopunguzwa ambayo hisa mpya zitatolewa ni $3. Mwekezaji ana hisa 1000
Ikiwa mwekezaji atachukua haki kikamilifu,
Thamani ya hisa zilizopo (1000 $4.5) $4, 500
Thamani ya hisa mpya (200 3) $600
Thamani ya jumla ya hisa (hisa 1, 200) $5, 100
Thamani kwa kila hisa kufuatia suala la haki ($5, 100/1, 200) $4.25 kwa kila hisa
Thamani kwa kila hisa kufuatia suala la haki inarejelewa kama ‘bei ya kinadharia ya haki za zamani’ na ukokotoaji wake unatawaliwa na IAS 33 -‘Mapato kwa kila Hisa’.
Faida hapa ni kwamba mwekezaji anaweza kujisajili ili kupata hisa mpya kwa bei ya chini. Ikiwa hisa 200 zitanunuliwa kutoka kwa soko la hisa, mbia lazima aingie gharama ya $900 (200 $4.5). $300 inaweza kuokolewa kwa kununua hisa kupitia suala la haki. Kufuatia suala la haki, bei ya hisa itashuka kutoka $4.5 hadi $4.25 kwa kila hisa tangu idadi iliyosalia ya hisa kuongezeka. Hata hivyo, punguzo hili linatokana na uokoaji unaofanywa kupitia fursa ya kununua hisa kwa bei iliyopunguzwa.
Ikiwa mwekezaji atapuuza haki,
Mwekezaji hawezi kuwa tayari kuwekeza zaidi katika kampuni au asiwe na fedha za kujisajili kwa ajili ya hisa za haki. Ikiwa hisa za haki zitapuuzwa basi umiliki utapunguzwa kutokana na kuongezeka kwa idadi ya hisa.
Ikiwa mwekezaji anauza haki kwa wawekezaji wengine
Katika hali nyingine, haki haziwezi kuhamishwa. Hizi zinajulikana kama 'haki zisizokataliwa'. Lakini katika hali nyingi, wawekezaji wanaweza kuamua kama unataka kuchukua chaguo la kununua hisa au kuuza haki kwa wawekezaji wengine. Haki zinazoweza kuuzwa huitwa ‘haki zinazoweza kunyimwa’, na baada ya kuuzwa, haki hizo hujulikana kama ‘haki zisizolipwa’.
Faida za Hisa ni nini?
hisa za bonasi pia hurejelewa kama ‘hisa za hati miliki’ na husambazwa kupitia toleo la bonasi. Hisa hizi hutolewa kwa wanahisa waliopo bila malipo kulingana na uwiano wa umiliki wao.
Mf. Kwa kila hisa 4 zinazomilikiwa, wawekezaji watakuwa na haki ya kupokea Mgao 1 wa Bonasi
Hisa za Bonasi hutolewa kama njia mbadala ya malipo ya mgao. Kwa mfano, ikiwa kampuni itapata hasara halisi katika mwaka wa fedha, hakutakuwa na fedha za kulipa gawio. Hii inaweza kusababisha kutoridhika miongoni mwa wanahisa; kwa hivyo, ili kufidia kutoweza kulipa gawio, hisa za bonasi zinaweza kutolewa. Wanahisa wanaweza kuuza hisa za bonasi ili kukidhi mahitaji yao ya mapato.
Kutoa hisa za bonasi ni chaguo la kuvutia kwa kampuni zinazokabiliwa na matatizo ya muda mfupi ya ukwasi. Hata hivyo, hili ni suluhu lisilo la moja kwa moja la vikwazo vya pesa taslimu kwa kuwa hisa za bonasi hazitoi pesa taslimu kwa kampuni, inazuia tu hitaji la kupata utokaji wa pesa kwa njia ya mgao.
Zaidi, hisa za bonasi zinavyoongeza mtaji wa hisa uliotolewa wa kampuni bila kuzingatia pesa taslimu, inaweza kusababisha kupungua kwa gawio kwa kila hisa katika siku zijazo jambo ambalo linaweza lisitafsiriwe kimantiki na wawekezaji wote.
Kuna tofauti gani kati ya Hisa Sahihi na Hisa za Bonasi?
Mgao Sahihi dhidi ya Hisa za Bonasi |
|
| hisa sahihi hutolewa kwa bei iliyopunguzwa kwa wanahisa waliopo katika toleo jipya la hisa. | hisa za bonasi zinatolewa bila malipo. |
| Athari kwa Hali ya Pesa | |
| hisa za haki hutolewa ili kupata mtaji mpya kwa uwekezaji wa siku zijazo. | hisa za bonasi hutolewa ili kufidia vikwazo vya fedha vilivyopo. |
| Mapokezi ya Pesa | |
| hisa za haki husababisha risiti ya pesa taslimu kwa kampuni | hisa za bonasi hazileti risiti ya pesa taslimu. |
Muhtasari – Hisa za Haki dhidi ya Hisa za Bonasi
Kampuni huzingatia suala la hisa za haki na hisa za bonasi wakati kuna haja ya fedha kwa ajili ya miradi ya baadaye au nakisi ya sasa ya pesa taslimu. Hisa zote mbili za haki na hisa za bonasi huongeza idadi ya hisa ambazo hazijalipwa na kupunguza bei kwa kila hisa. Tofauti kuu kati ya hisa za haki na hisa za bonasi ni kwamba ingawa hisa za haki hutolewa kwa punguzo kwa bei ya soko, hisa za bonasi hutolewa bila kuzingatiwa.
