Mavuno ya Sasa dhidi ya Mazao hadi Ukomavu
Bondi ni aina ya dhamana ya deni ambayo inauzwa sokoni na ina sifa nyingi, ukomavu, hatari na viwango vya malipo. Mwenye dhamana ya kawaida (mkopeshaji) atastahiki kiwango cha riba kutoka kwa mkopaji. Riba hii inajulikana kama 'mavuno' na hupokelewa na mkopeshaji kulingana na kipindi cha ukomavu na viwango vya riba vilivyoenea kwenye soko. Makala haya yanachunguza aina mbili za mavuno; ‘current yield’ na ‘yield to maturity’ (YTM) zikiangazia kwa uwazi tofauti kati ya hizo mbili.
Mazao ya Sasa ni nini?
Mavuno ya sasa ni kiwango cha riba kinacholipwa kwa mwenye dhamana katika kipindi cha sasa. Mavuno ya sasa hayaonyeshi thamani ya kushikilia dhamana hadi kukomaa kwake. Kwa mfano, kama nilinunua bondi yenye thamani ya uso ya $1000, na mavuno ya 5%, na nikaishikilia kwa mwaka mmoja, mwisho wa mwaka ningepokea thamani ya usoni ya $1000, pamoja na riba yangu ya 5% ya kushikilia. dhamana kwa mwaka (ikizingatiwa hakuna mabadiliko katika viwango vya riba vilivyotokea katika kipindi hiki). Mavuno ya sasa yanakokotolewa kwa kugawa mtiririko wa fedha wa kila mwaka kwa bei ya soko; kwa hivyo, kushuka kwa bei za soko kutaathiri sana mavuno ya sasa ya bondi.
Mazao hadi Ukomavu (YTM) ni nini?
Yield to maturity (YTM) pia ni kiwango cha riba kinachohusishwa na bondi lakini inaonyesha mapato yote ambayo mmiliki wa dhamana atapokea hadi tarehe ya ukomavu wa dhamana. Hesabu ya YTM ni ngumu zaidi kuliko mavuno ya sasa kwani inahusisha idadi ya vigeu kama vile thamani ya dhamana, kiwango cha kuponi yake, bei ya soko na tarehe ya ukomavu. YTM inatoa makadirio ya jumla ya marejesho kwa mwenye dhamana, kwa kuwa ni vigumu kutabiri kiwango kwa usahihi ambapo malipo ya kuponi yatakayopokelewa na wenye dhamana yatawekezwa upya kutokana na kushuka kwa viwango vya soko. Uhusiano kati ya bei ya bondi na YTM ni uhusiano kinyume, na YTM inapoongeza bei ya bondi hushuka na kinyume chake.
Mavuno ya Sasa dhidi ya Mazao hadi Ukomavu
Mavuno ya sasa na YTM humpa mmiliki dhamana wazo la kiwango cha kurejesha kinachoweza kutarajiwa, ikiwa bondi itanunuliwa. Aina hizi mbili za riba ni tofauti kwa kuwa mavuno ya sasa ni riba inayolipwa katika kipindi cha sasa, na YTM huonyesha jumla ya marejesho kwa mwenye dhamana ya kushikilia dhamana hadi kukomaa. Tofauti na mavuno ya sasa, YTM inazingatia hatari ya kuwekeza tena (kiwango cha kuwekeza tena stakabadhi za kuponi). Zaidi ya hayo, dhamana ambayo ina YTM ya juu kuliko mavuno yake ya sasa inasemekana inauzwa kwa punguzo (wakati bei ya dhamana inapungua YTM huongezeka) na bondi ambayo ina YTM ya chini kuliko mavuno yake ya sasa itauzwa kwa malipo ya juu.. Wakati bei ya YTM na mavuno ya sasa ni sawa, dhamana inasemekana inauzwa kwa 'par' (thamani ya uso).
Kuna tofauti gani kati ya Mavuno ya Sasa na Mavuno hadi Ukomavu?
• Mkopeshaji wa kawaida (mkopeshaji) atastahiki kiwango cha riba kutoka kwa akopaye. Riba hii inajulikana kama ‘mavuno’ na hupokelewa na mkopeshaji kulingana na muda wa ukomavu na viwango vya riba vilivyoenea sokoni.
• Mavuno ya sasa ni kiwango cha riba kinacholipwa kwa mwenye dhamana katika kipindi cha sasa. Mavuno ya sasa hayaonyeshi thamani ya kushikilia dhamana hadi kukomaa kwake
• Mazao hadi ukomavu (YTM) pia ni kiwango cha riba kinachohusishwa na bondi lakini huakisi mapato yote ambayo mmiliki wa dhamana atapokea hadi tarehe ya ukomavu wa dhamana, na inazingatia hatari ya kuwekeza tena kwa stakabadhi za kuponi.
