WACC dhidi ya IRR
Uchambuzi wa uwekezaji na gharama ya mtaji ni sehemu mbili muhimu za usimamizi wa fedha. Uchanganuzi wa uwekezaji huanzisha idadi ya zana na mbinu ambazo hutumika kutathmini faida na uwezekano wa mradi. Gharama ya mtaji, kwa upande mwingine, inachunguza vyanzo mbalimbali vya mtaji na jinsi gharama zinavyohesabiwa, na hutumiwa pamoja na mbinu za tathmini ya uwekezaji ili kubainisha uwezekano wa miradi. Kifungu kifuatacho kinaangazia IRR (kiwango cha ndani cha mapato - mbinu katika tathmini ya uwekezaji) na dhana ya gharama ya wastani ya mtaji (WACC). Nakala hiyo inaelezea wazi kila moja, jinsi inavyohesabiwa na inaonyesha uhusiano wa karibu kati ya hizo mbili.
IRR ni nini?
IRR (Kiwango cha Ndani cha Kurejesha) ni zana inayotumiwa katika uchanganuzi wa kifedha ili kubainisha mvuto wa mradi au uwekezaji fulani, na inaweza pia kutumiwa kuchagua kati ya miradi inayowezekana au chaguo za uwekezaji ambazo zinazingatiwa. IRR hutumiwa zaidi katika kupanga bajeti ya mtaji na hufanya NPV (thamani halisi ya sasa) ya mtiririko wote wa pesa kutoka kwa mradi au uwekezaji kuwa sawa na sifuri. Kwa urahisi, IRR ni kiwango cha ukuaji ambacho mradi au uwekezaji unakadiriwa kuzalisha. Ni kweli kwamba mradi unaweza kutoa kiwango cha mapato ambacho ni tofauti na makadirio ya IRR, lakini mradi ambao una IRR ya juu zaidi (kuliko chaguzi zingine zinazozingatiwa) utakuwa na nafasi kubwa ya kuishia na mapato ya juu na. ukuaji wa nguvu zaidi. Katika hali ambapo IRR inatumiwa kufanya uamuzi kati ya kukubali na kukataa mradi, vigezo vifuatavyo lazima vifuatwe. Ikiwa IRR ni sawa au kubwa kuliko gharama ya mtaji mradi unapaswa kukubaliwa na ikiwa IRR ni chini ya gharama ya mtaji mradi unapaswa kukataliwa. Vigezo hivi vitahakikisha kuwa kampuni inapata angalau mapato yake yanayohitajika. Wakati wa kuamua kati ya miradi miwili ambayo ina nambari tofauti za IRR ni vyema kuchagua mradi ambao una IRR ya juu zaidi.
IRR pia inaweza kutumika kulinganisha kati ya viwango vya mapato katika masoko ya fedha. Ikiwa miradi ya kampuni haitoi IRR ya juu kuliko kiwango cha faida ambacho kinaweza kupatikana kwa kuwekeza katika masoko ya fedha, ni faida zaidi kwa kampuni kukataa mradi na kufanya uwekezaji katika soko la fedha kwa faida bora zaidi.
WACC ni nini?
WACC (Wastani wa Gharama Uliopimwa wa Mtaji) ni changamano zaidi kuliko gharama ya mtaji. WACC ni wastani wa gharama ya baadaye ya fedha inayotarajiwa na inakokotolewa kwa kutoa uzito kwa deni na mtaji wa kampuni kulingana na kiasi ambacho kila moja inamilikiwa (muundo wa mtaji wa kampuni). WACC kwa kawaida hukokotolewa kwa madhumuni mbalimbali ya kufanya maamuzi na inaruhusu biashara kubainisha viwango vyao vya deni kwa kulinganisha na viwango vya mtaji. Ifuatayo ni fomula ya kukokotoa WACC.
WACC=(E / V) × Re + (D / V) × Rd × (1 – T c)
Hapa, E ni thamani ya soko ya usawa na D ni thamani ya soko ya deni na V ni jumla ya E na D. Re ni jumla ya gharama ya usawa na Rd ni gharama ya deni. Tc ni kiwango cha kodi kinachotumika kwa kampuni.
IRR dhidi ya WACC
WACC ndiyo wastani wa gharama inayotarajiwa ya baadaye ya fedha, ilhali IRR ni mbinu ya uchanganuzi wa uwekezaji ambayo hutumiwa kuamua kama mradi unapaswa kufuatwa. Kuna uhusiano wa karibu kati ya IRR na WACC kwani dhana hizi kwa pamoja zinaunda vigezo vya uamuzi wa hesabu za IRR. Ikiwa IRR ni kubwa kuliko WACC, basi kiwango cha mapato ya mradi ni kikubwa kuliko gharama ya mtaji uliowekezwa na inapaswa kukubaliwa.
Muhtasari:
Tofauti Kati ya IRR na WACC
• IRR hutumiwa zaidi katika kupanga bajeti ya mtaji na hufanya NPV (thamani halisi ya sasa) ya mtiririko wote wa pesa kutoka kwa mradi au uwekezaji kuwa sawa na sifuri. Kwa urahisi, IRR ni kiwango cha ukuaji ambacho mradi au uwekezaji unakadiriwa kuzalisha.
• WACC ni wastani wa gharama ya baadaye ya fedha inayotarajiwa na hukokotolewa kwa kutoa uzito kwa deni na mtaji wa kampuni kulingana na kiasi ambacho kila moja inamilikiwa (muundo wa mtaji wa kampuni).
• Kuna uhusiano wa karibu kati ya IRR na WACC kwani dhana hizi kwa pamoja zinaunda vigezo vya uamuzi wa hesabu za IRR.
