Tofauti Muhimu – Mapato ya Mabaki dhidi ya EVA
Kutathmini fursa za uwekezaji ni muhimu ili kutambua gharama na manufaa husika ya kila chaguo la uwekezaji. Mapato ya Mabaki na EVA (Thamani ya Kiuchumi Imeongezwa) ni njia mbili zinazotathmini ni kiasi gani cha fedha kinachozidi gharama ya mtaji wa biashara ambayo uwekezaji unakadiriwa kuzalisha. Mapato ya mabaki na EVA yanatokana na kanuni sawa tofauti iko katika jinsi zinavyokokotolewa. Ingawa Mapato ya Mabaki hutumia faida ya uendeshaji katika hesabu yake, EVA hutumia faida halisi ya uendeshaji baada ya kodi. Hii ndio tofauti kuu kati ya mapato ya mabaki na EVA.
Mapato ya Mabaki ni nini?
Mapato ya mabaki ni kipimo cha utendakazi ambacho kwa kawaida hutumika kutathmini utendakazi wa vitengo, ambapo malipo ya kifedha hukatwa kutoka kwa faida. Malipo haya ya kifedha yanawakilisha gharama ya mtaji katika masharti ya fedha (inayotokana na kuzidisha mali ya uendeshaji kwa gharama ya mtaji). Mapato halisi ya uendeshaji ni tofauti kati ya mapato yanayotokana na uwekezaji ukiondoa gharama zinazohusiana.
Mapato Yaliyobaki=Faida Halisi ya Uendeshaji - (Mali za Uendeshaji Gharama ya Mtaji)
- Faida halisi ya uendeshaji – Faida kutokana na shughuli za biashara (faida ya jumla chini ya gharama za uendeshaji) kabla ya kukatwa kwa riba na kodi.
- Mali za uendeshaji - Mali zinazotumika kupata mapato
- Gharama ya mtaji– Gharama ya fursa ya kufanya uwekezaji.
Kampuni zinaweza kupata mtaji kwa njia ya usawa au deni; kampuni nyingi zinapenda mchanganyiko wa zote mbili.
Gharama ya Usawa
Kiwango cha kurejesha kitatolewa kwa wenyehisa
Gharama ya Deni
Kiwango cha kurejesha kitakachotolewa kwa wadaiwa
Wastani wa Gharama ya Mtaji Iliyopimwa (WACC)
WACC hukokotoa wastani wa gharama ya mtaji kwa kuzingatia uzito wa vipengele vya usawa na deni. Hiki ndicho kiwango cha chini kinachofaa kufikiwa ili kuunda thamani ya mwenyehisa.
Mf. Kitengo A kilipata faida ya $20, 000 katika mwaka wa fedha wa hivi majuzi zaidi. Msingi wa mali ya kampuni ulikuwa $90, 000, ikijumuisha deni na usawa. Gharama ya wastani ya mtaji wa kampuni ni 13%, na hii hutumika wakati wa kukokotoa ada ya kifedha.
Mapato ya mabaki=20, 000- (90, 00013%)=$8, 300
Malipo ya fedha ya $11, 700 inawakilisha kiwango cha chini zaidi cha kurejesha kinachohitajika na watoa huduma wa kifedha kwenye mtaji wa $90, 000 waliotoa. Kwa kuwa faida halisi ya mgawanyiko inazidi hii, kitengo hicho kimerekodi mapato ya mabaki ya $8, 300.
RI inaweza kutoa maarifa kuhusu kiwango cha mapato kwa mali iliyowekezwa katika vitengo tofauti.
Mf. Zingatia vitengo viwili vya uendeshaji na Mapato yao ya Mabaki kama ilivyo hapa chini.
A B
Faida halisi ya uendeshaji $25, 000 $25, 000
Vipengee vya uendeshaji $ 10, 000 $ 18, 000
Gharama ya mtaji 10% 10%
Mapato ya mabaki $24000 $23,200
Ingawa vitengo viwili vilivyo hapo juu vinapata faida sawa, msingi wa mali wa kitengo B ni kikubwa zaidi kuliko kitengo A, kwa hivyo mapato yake ya mabaki ni ya chini. Hii ni kwa sababu mali zaidi zinahitajika ili kuzalisha mapato sawa na kitengo A.
EVA ni nini?
EVA pia hukokotwa kwa kutumia gharama ya mtaji, kutathmini ni thamani gani uwekezaji unaongeza kwenye biashara. EVA inapanga faida ya baada ya kodi ya kampuni baada ya kupunguza gharama ya mtaji katika masharti ya kifedha kutoka kwa faida halisi ya uendeshaji iliyokadiriwa baada ya kodi. Mfumo wa kukokotoa EVA ni, EVA=Faida Halisi ya Uendeshaji Baada ya Kodi - (Mali za Uendeshaji Gharama ya Mtaji)
Thamani ya Kiuchumi Imeongezwa pia inajulikana kama EVA TM ambayo ni kipimo cha utendakazi cha chapa ya biashara iliyotengenezwa na kampuni ya ushauri ya Marekani ya Stern Stewart &Co; imepata matumizi makubwa miongoni mwa makampuni mengi maarufu kama vile Siemens, Coca-Cola, Pepsi na Herman Miller.
Kielelezo_1: EVA ya Coca-Cola na Pepsi kuanzia 2001-2003
Kuna tofauti gani kati ya Mapato ya Mabaki na EVA?
Mapato ya Mabaki dhidi ya EVA |
|
| Mapato ya mabaki hukokotoa kiasi cha matumizi ya mali kulingana na faida halisi ya uendeshaji | EVA hukokotoa kiasi cha matumizi ya mali kulingana na faida halisi ya uendeshaji baada ya kodi. |
| Ufanisi | |
| Mapato ya mabaki yanafaa zaidi ikilinganishwa na EVA. | EVA ina ufanisi mdogo kuliko Mapato ya Mabaki kutokana na marekebisho ya kodi. |
| Mfumo wa Kukokotoa | |
| Mapato Yaliyobaki=Faida Halisi ya Uendeshaji - (Mali za Uendeshaji Gharama ya Mtaji) | EVA=Faida Halisi ya Uendeshaji Baada ya Kodi - (Mali za Uendeshaji Gharama ya Mtaji) |
Muhtasari – Mapato ya Mabaki dhidi ya EVA
Tofauti pekee inayoonekana kati ya mapato ya mabaki na EVA inatokana na malipo ya kodi kwa kuwa mapato ya mabaki yanakokotolewa kwa faida halisi ya uendeshaji kabla ya kodi ilhali EVA anazingatia faida baada ya kodi. Msingi wa hatua hizi ni kutambua jinsi kampuni ilivyotumia mali zake kwa ufanisi. Kwa hivyo, kodi, ambayo ni gharama isiyoweza kudhibitiwa ambayo haihusiani moja kwa moja na matumizi ya mali, inapunguza ufanisi wa EVA kama zana ya uamuzi wa uwekezaji. Moja ya vikwazo kuu katika mapato ya mabaki na EVA ni kwamba ni takwimu kamili, ambayo inafanya kuwa vigumu kutumika kwa ufanisi kwa madhumuni ya kulinganisha. Tafiti kadhaa pia zimegundua kuwa hakuna uhusiano mkubwa kati ya EVA na mapato kwa kila hisa.
