Levered vs Unlevered Beta
Kwa kuwa beta ya levered na beta isiyoweza kuhimilika zote ni hatua za tete zinazotumiwa kuchanganua hatari katika hazina za uwekezaji, katika uchanganuzi wa kifedha, ni muhimu kujua tofauti kati ya beta ya levered na unlevered ili kuamua ni kipimo gani cha kutumia katika uchanganuzi wako.. Beta hupima hatari ya kimfumo ambayo haiwezi kugawanywa mbali. Beta inaonyesha unyeti wa utendaji wa hazina, usalama au kwingineko kuhusiana na soko kwa ujumla. Beta ni kipimo linganishi, kinachotumika kwa kulinganisha na haionyeshi tabia ya mtu binafsi ya usalama. Beta huruhusu mwekezaji kubainisha utendaji wa hisa kwa kulinganisha na utendaji wa soko zima. Kuna aina mbili za hatua za beta; beta levered na unlevered. Makala yanayofuata yataziangalia zote mbili kwa undani zaidi na kuangazia mfanano na tofauti kati ya beta ya levered na unlevered.
Levered Beta ni nini?
Levered beta hupima unyeti wa tabia ya usalama au kwingineko kufanya kazi kulingana na soko au kinyume na soko. Beta iliyoletwa inajumuisha deni la kampuni katika hesabu. Beta iliyoelekezwa yenye thamani chanya inaonyesha kuwa thamani ya usalama itafanya kazi pamoja na soko na beta iliyoelekezwa yenye thamani hasi inamaanisha kuwa thamani ya usalama itafanya kazi dhidi ya soko. Beta iliyoletwa ya sifuri inaonyesha kuwa usalama hauna uhusiano na soko. Beta iliyoletwa huzingatia deni la kampuni, ambalo kwa ujumla husababisha thamani ya beta karibu na sufuri (inaonyesha tete ya chini) kutokana na faida za kodi. Kuamua beta iliyoletwa ya hisa husaidia mwekezaji kuamua na kuamua njia sahihi ya kuchukua ili kuboresha faida. Wakati utendaji wa usalama unalingana na soko, mwekezaji anapaswa kuwekeza wakati soko linafanya vizuri. Wakati utendaji wa usalama ni kinyume na soko, ni bora kwa mwekezaji kuwekeza wakati utendaji wa soko ni duni.
Beta ya Unlevered ni nini?
Beta isiyoletwa pia hupima utendakazi wa usalama kuhusiana na mienendo ya soko. Walakini, tofauti na hesabu ya beta, beta isiyoweza kubadilika huhesabu hatari ya kampuni ambayo haina deni dhidi ya hatari ya soko. Uhesabuji wa beta usio na kipimo huondoa kipengele cha deni unapofika kwenye takwimu ya beta. Kadiri madoido ya upatanisho yanavyoondolewa kwenye hesabu ya takwimu ya beta inayotokana na inavyosemekana kuwa sahihi zaidi. Beta isiyolengwa hukokotolewa kwa fomula:
Beta Isiyohamishika=BL / [1 + (1 – TC) × (D/E)]
Beta iliyoletwa ya kampuni imegawanywa kwa [1 + (1 – TC) × (D/E)] ili kupata beta ambayo haijabadilishwa. Hapa, BL inaashiria beta iliyoelekezwa, TC inaashiria kiwango cha kodi, na D/E ni uwiano wa deni kwa usawa wa kampuni.
Kuna tofauti gani kati ya Levered na Unlevered Beta?
Beta ni kipimo muhimu katika usimamizi wa fedha ambacho huwapa wawekezaji wazo la kuyumba kwa hisa dhidi ya soko. Beta hupima hatari ya kimfumo ambayo imeenea katika soko zima, uchumi na tasnia na haiwezi kugawanywa mbali. Ukokotoaji wa thamani ya beta huwapa wawekezaji taarifa za ziada zinazohitajika kufanya maamuzi ya uwekezaji. Aina mbili za beta ni pamoja na beta levered na unlevered. Beta iliyoletwa huzingatia deni la kampuni, ilhali beta ambayo haijalipwa haizingatii deni linaloshikiliwa na kampuni. Kati ya hizo mbili, beta iliyoletwa inasemekana kuwa sahihi zaidi na ya kweli huku deni la kampuni likizingatiwa.
Muhtasari:
Levered vs Unlevered Beta
• Katika uchanganuzi wa kifedha, beta ni kipimo cha tete kinachotumika kuchanganua hatari katika hazina za uwekezaji. Beta hupima hatari ya kimfumo ambayo haiwezi kubadilishwa.
• Beta iliyoletwa huzingatia deni la kampuni, ambalo kwa ujumla husababisha thamani ya beta karibu na sufuri kutokana na manufaa ya kodi.
• Beta isiyoletwa pia hupima utendakazi wa usalama kuhusiana na mienendo ya soko. Hata hivyo, tofauti na ukokotoaji wa beta, beta isiyobadilika hukokotoa hatari ya kampuni ambayo haina deni dhidi ya hatari ya soko.
• Beta isiyobadilika hukokotolewa kwa kugawanya beta iliyoelekezwa kwa [1 + (1 – TC) × (D/E)] ili kupata beta ambayo haijabadilika. Hapa, TC inaashiria kiwango cha kodi na D/E ni uwiano wa deni kwa usawa wa kampuni.
• Kati ya aina mbili za hesabu za beta, beta iliyoelekezwa inasemekana kuwa sahihi zaidi na ya kweli huku deni la kampuni linavyozingatiwa.
