Gharama ya Mtaji dhidi ya Kiwango cha Kurejesha
Kampuni zinahitaji mtaji ili kuanzisha na kuendesha shughuli za biashara. Mtaji unaweza kupatikana kwa kutumia mbinu nyingi kama vile kutoa hisa, hati fungani, mikopo, michango ya mmiliki, n.k. Gharama ya mtaji inarejelea gharama inayotumika kupata mtaji wa hisa (gharama iliyotumika katika kutoa hisa) au mtaji wa deni (gharama ya riba). Kiwango cha kurudi kinarejelea mapato ambayo yanaweza kupatikana kwa kuwekeza mtaji katika shughuli za biashara na ukuaji. Kifungu kifuatacho kinaelezea gharama ya mtaji na kiwango cha mapato na hutoa tofauti ya wazi kati ya hizo mbili.
Gharama ya mtaji ni nini?
Gharama ya mtaji ni kiwango cha mapato kinachoweza kupatikana kwa kuwekeza katika mradi mwingine wenye viwango sawa vya hatari; gharama hapa ingekuwa gharama ya fursa ya kurudi ambayo inaweza kupatikana kwa kufanya uwekezaji mbadala. Gharama ya mtaji inakokotolewa kwa kujumlisha gharama ya usawa na gharama ya deni.
Gharama ya usawa inarejelea mapato ambayo yanahitajika na wawekezaji/wanahisa, inakokotolewa kama Es=Rf + β s (RM-Rf). Katika mlinganyo, Es ndiyo mapato yanayotarajiwa kwa usalama, Rf inarejelea kiwango kisicho na hatari kinacholipwa na dhamana za serikali (hii imeongezwa kwa sababu kurudi kwenye uwekezaji hatari huwa juu zaidi kuliko kiwango cha serikali kisicho na hatari), βs inarejelea unyeti wa mabadiliko ya soko, RM ni soko. kiwango cha mapato, ambapo (RM-Rf) inarejelea malipo ya hatari ya soko.
Gharama ya deni inakokotolewa kama (Rf + kiwango cha hatari ya mkopo)(1-T). Hapa, kiwango kisicho na hatari cha dhamana yenye muundo wa muda unaolingana na deni huongezwa kwenye kiwango cha hatari ya mikopo, au malipo ya chaguo-msingi ambayo huongezeka pamoja na viwango vya deni, ambayo huhesabiwa kwa kupunguza kiwango cha kodi kwani deni hukatwa kodi.
Kiwango cha Kurudi ni nini?
Kiwango cha mapato kinarejelea mapato yanayopatikana baada ya mtaji kuwekezwa. Mojawapo ya mambo makuu ya kuamua ikiwa uwekezaji unapaswa kutekelezwa au la inategemea kiwango cha mapato ambacho kinaweza kupatikana kutokana na uwekezaji huo. Marejesho haya yatategemea viwango vya hatari vilivyofanywa, na kanuni ya jumla ni kwamba hatari kubwa, faida kubwa zaidi. Kiwango cha mapato kwa mtaji uliowekezwa kinapaswa kulinganishwa na uwekezaji ulio na viwango sawa vya hatari ili kubaini kama uwekezaji unapaswa kufanywa.
Gharama ya Mtaji dhidi ya Kiwango cha Kurejesha
Gharama ya mtaji na kiwango cha kurejesha zinahusiana kwa karibu. Gharama ya mtaji ni jumla ya gharama ya usawa na gharama ya deni, na pia ni gharama ya fursa (rejesho ambayo inaweza kupatikana) katika kuwekeza katika mradi mwingine wenye viwango sawa vya hatari. Kiwango cha mapato kinarejelea mapato, mapato au mapato ambayo yanaweza kutarajiwa kwa kufanya uwekezaji. Wakati wa kuamua kati ya uwekezaji wa viwango sawa vya hatari, uwekezaji unapaswa kufanywa tu ikiwa faida ni kubwa na gharama ya mtaji ni ya chini kuliko mbadala.
Muhtasari:
• Gharama ya mtaji inarejelea gharama inayotumika kupata mtaji wa hisa (gharama inayotumika katika kutoa hisa) au mtaji wa deni (gharama ya riba).
• Kiwango cha mapato kinarejelea mapato yanayoweza kupatikana kwa kuwekeza mtaji katika shughuli za biashara na ukuaji.
• Wakati wa kuamua kati ya uwekezaji wa viwango sawa vya hatari, uwekezaji unapaswa kufanywa ikiwa tu faida ni kubwa na gharama ya mtaji ni ndogo kuliko mbadala.
